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私募高手复盘"非典"行情:新冠肺炎背景下A股怎么走?

2020/2/3 14:47:50  文章来源:第一第四色最新网站网  作者:佚名
文章简介:2003年初,A股市场一度火热,然而随着“非典”的全面爆发,开始漫漫熊市。对于A股具体而言,可谓冰火两重天,比如医药板块,市场以“非典”的名义把抗“非典”的题材发挥到极至。

  每经记者 杨 建    每经编辑 吴永久    

  2003年初,A股市场一度火热,然而随着“非典”的全面爆发,开始漫漫熊市。对于A股具体而言,可谓冰火两重天,比如医药板块,市场以“非典”的名义把抗“非典”的题材发挥到极至。

  2020年的当下,新冠肺炎疫情正处于严峻形势,结合“非典”的历史,两大私募高手深度复盘2003年的“非典”行情,从技术角度分析新冠肺炎背景下A股市场怎么走?

  新里程董事长赖戌播:负面影响低于非典时期

  2020年春节期间,外围股市纷纷大跌,A股延迟开市,但难以避免下跌,只是跌幅和速率存在较大不确定性。

  从2003年“非典”期间上证指数表现来看,在疫情比较严峻的3~4月间,上证指数一度大涨超过10%,而7月份前后疫情已明显受控,但大盘却破位下行,并持续下跌超过10%。可见“非典”疫情并未对大盘构成实质性影响。

  从目前新冠肺炎疫情特点和发展路径来看,赖戌播认为本次疫情对经济的影响不会明显超过“非典”时期,对大盘的负面影响将低于2003年“非典”。

  疫情在对某些行业板块(比如娱乐、餐饮、旅游、酒店、航空、运输、零售等)构成负面影响的同时,也会对另一些行业板块(如医药医疗、在线教育、在线娱乐等)构成正面影响,将会在很大程度上对指数构成对冲,因此,疫情的影响大概率主要表现为不同板块的波动方向和幅度不一样。

  值得重视的是,股市的波动通常都不会受到单一因素影响,新冠肺炎疫情只是其中一个阶段性影响因素。观察2003年“非典”期间上证指数与道琼斯指数的对比走势可以发现,上证指数受道琼斯指数走势影响,比受“非典”疫情影响更明显。

  本次新冠肺炎疫情期间,外围(以道琼斯指数为主要参考)与上一次最大的不同在于,外围股市大部分处在阶段性高位,尤其是道琼斯指数,处在十多年来的高点。因此,道琼斯指数近期的表现可能对A股大盘构成更多、更直接的影响。

  股市波动受很多不同因素的影响,其波动也有明显的内在规律。根据赖戌播的时间周期分析模型,2020年春节前A股大盘开始下跌完全符合其中短期的时间周期规律。

  上证指数日K线图呈现一个明显的周期规律,即50-80-50-80(个交易日)的交替峰谷循环规律。根据这个规律可以预测1月中下旬出现波峰(小型顶部),如果本次峰谷循环继续是50个交易日左右,则大盘节后仍将调整2~3周,完成50个交易日左右的小型峰谷循环,至2月中下旬完成调整,然后进入下一个80个交易日左右的中型峰谷循环。

  综上所述,虽然新冠肺炎疫情必然会对宏观经济构成一定的负面影响,但受到显著负面影响的可能性不大,不必夸大疫情对沪深股市的负面影响。股市的内在规律才是走势的决定性因素。

  基于沪深股市中长期进入第五轮牛市的判断,本次受疫情影响的下跌,大概率还会持续2~3周,但下跌幅度不必过于悲观。战略上,应该把本次下跌,看作参与牛市的重要的“牛回头”战略机会,是低吸成长股、优质股的良机。

  资深私募人士陈熙伟:2910点是最后一道防线

  回顾2003年“非典”时期的沪指走势,从技术面上进行复盘,看是否能对本次疫情后的股市找到一点蛛丝马迹。

  其实从技术图形上可以看出,2003年“非典”疫情的开始与结束以及中间的发展,与指数的方向和转势的时点关系并没有想象中的大,相反,行情的发展与技术图形上的支撑压力位置关联性更大。

  将沪指的2002年6月25日的最高点1748.89点到2003年1月6日的最低点1311.68点的区间按黄金分割的比率进行划分,再把“非典”期间一些重要的事情标出,可以看到,沪指自1311.68点开始的运行,都基本符合黄金分割的各个比率位置,比如2003年3月27日指数重新回到0.618的位置后,就往0.5的位置(也就是1527点)前行,并且在最后到了接近0.191的1665点附近,也就是1649.6点才见顶回落,开始了长达5个月的调整,依次从0.382的位置跌到前底1311点附近结束。

  再看本次新冠肺炎疫情发展期间沪指的走势。将3288.45点到低点2733.92点区间画出黄金分割线,可以看到,当指数到达3127.17点见顶后,疫情引起市场重视,同日行情跌破0.382的3077.97点位置。接着是1月23日武汉发布离汉通道暂时关闭,使当天指数低开低走,快速跌破0.5的位置3012.87点。那接下来是不是行情就要往下寻0.618的2947.78点位置呢?从“非典”行情的指数走势上来看,这个概率非常大,2947点的位置也刚好是前一波上行的起涨点。是否代表行情就此转弱呢?这个时候还要关注从2733.92点和2857.32点的趋势线连线上,按大致推断,趋势连线在2910点位置,也就是说这个位置是行情延续上行的最后一道防线,前面有2926点~2935点的缺口位置。如果开市采用低开方式释放市场情绪,在2910点附近企稳再上行修复,是比较好的情况。如果回补2926点缺口后再上行,则是最好的情况。当然,如果是采取别的方式,则投资者一定要关注好行情重要点位的支撑和阻力作用,对于持股的板块,最好是深入了解其在疫情之下是否会影响其盈利情况,并且密切关注这段时间管理层的系列政策发声,特别是在重要的技术位置。

  2003年“非典”疫情对第三产业影响较大,疫情对于医药板块的公司而言,只是一个偶然事件,不会从根本上改变一个公司的长期盈利情况,大多只会引导一段阶段性行情,在这一点看,医药板块具备一定的快进快出参与意义。

  一般投资者如果强烈看好医药板块打算参与,要盯好前期龙头如联环药业(14.690, 1.34, 10.04%)鲁抗医药(12.530, 1.14, 10.01%)四环生物(6.040, 0.55, 10.02%)莱茵生物(11.920, 1.08, 9.96%)的走势,还有海王生物(5.300, 0.48, 9.96%)以岭药业(17.850, 1.62, 9.98%)神奇制药(9.430, 0.86, 10.04%)东北制药(9.850, 0.90, 10.06%)等个股,还有这次疫情中被提起最多的口罩,对应的个股包括龙头股份(9.900, 0.90, 10.00%)泰达股份(5.590, 0.51, 10.04%)振德医疗(33.130, 3.01, 9.99%)江南高纤(3.110, 0.28, 9.89%)等个股,检测材料相关的个股如西陇科学(7.060, 0.64, 9.97%)达安基因(16.400, 1.49, 9.99%)华大基因(87.450, 7.95, 10.00%)科华生物(17.790, 1.62, 10.02%)等。

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