第一第四色最新网站网主办
»您现在的位置: 第一第四色最新网站网 >> 债券 >> 债市研究 >> 正文

年内3次降准累计投放1.75万亿 降准如何影响股债楼

2020/4/5 10:46:22  文章来源:第一第四色最新网站网  作者:佚名
文章简介:4月3日,央行发布消息称,为支持实体经济发展,促进加大对中小微企业的支持力度,降低社会融资实际成本,决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,共释放长期

  原标题:重磅信号!时隔12年 央行首次下调这一利率!还有年内第3次降准 累计投放1.75万亿!如何影响股债楼 来源:券商中国

  年内以来的第三次降准落地,货币政策进一步宽松。

  4月3日,央行发布消息称,为支持实体经济发展,促进加大对中小微企业的支持力度,降低社会融资实际成本,决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,共释放长期资金约4000亿元。

  更为值得注意的是,除定向降准外,央行决定自4月7日起将第四色最新网站机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%,这也是央行时隔12年下调超额存款准备金利率。

  这是三个月以来央行的第三次降准,也是时隔仅20余天央行第二次宣布降准。1月初,央行实施过一次全面降准,释放长期资金8000亿元。3月16日,央行实施普惠第四色最新网站定向降准考核,释放长期资金5500亿元。此番再释放4000亿长期资金,合计三次降准共释放1.75万亿元。

  进入3月中下旬以来,央行货币政策加大逆周期调节力度的节奏明显加快,反映出宏观政策层面对稳增长的紧迫性。就在4天前的3月30日,央行还超预期大幅“降息”20个基点,将7天期逆回购利率从2.4%降至2.2%。

  随着近期降准降息的密集落地,4月剩余时间除中下旬MLF、LPR利率有望跟随式“降息”,以及根据国常会部署增加1万亿再贷款再贴现外,货币政策有望“消停”一段时间,静待前期宽松政策见效发力。

  为何时隔12年大幅下调这一利率

  超预期的是,除再度定向降准外,央行此次时隔12年大幅下调超额准备金利率,从0.72%下调至0.35%。

  超额准备金是存款类第四色最新网站机构在缴足法定准备金之后,自愿存放在央行的钱,由银行自主支配,可随时用于清算、提取现金等需要。央行对超额准备金支付利息,其利率就是超额准备金利率,2008年从0.99%下调至0.72%后,一直未做调整。

  因此,通俗来讲,央行下调超额存款准备金利率,其目的就是通过降低利率的方式,引导银行少在央行存放多余的资金,而将这些资金更多用于支持实体经济。

  值得注意的是,超额准备金利率的下调目的是改变准备金的结构,并不会改变流动性数量。光大证券(10.900, -0.15, -1.36%)(港股06178)首席银行业分析师王一峰对记者表示,近年来我国银行业超储率水平震荡走低,主要是由于更好的流动性管理能力、更便捷的交易支付网络发展,基本所有银行都把超储率控制在保持流动性安全许可之内的最低水平。截至2019年末,我国第四色最新网站机构超储率为2.4%(季末时点超储率相对较高),2020年以来超储率已回落至2%以内合意水平。因此,下调超额存款准备金利率并不直接改变超储率水平,更多是信号意义:

  1、超额存款准备金利率被当作利率走廊下限,虽然没有发挥实际作用,但是随着逆回购、MLF利率的下调,利率走廊下限随之调整,一定程度上维持了利率走廊的宽度(标准的利率走廊上下限分别是7天期SLF利率和超额准备金利率)。

  2、近期DR001利率持续位于1%附近,此价格与0.72%超额存款准备金利率较为接近,相应降低了银行持有超储的机会成本,从0.72%下调至0.35%活期法定存款利率水平表达了政策态度,对于短端利率下行产生信号作用,预计DR001有望下行并保持在1%以下。

  3、通过下调超额存款准备金利率水平,反映出央行鼓励信用投放的坚定态度。3月份信贷增长已经有所体现,后期伴随着积极财政政策发力,需要货币政策配合。

  4、从我国及海外经验看,在经济下行压力加大,银行体系会维持高超储,降低风险偏好,出现惜贷行为。当前阶段下调超额存款准备金利率虽然并无实质效果,但有信号意义。尤其是对于湖北地区第四色最新网站机构而言,信号意义更强。

  方正证券(7.120, -0.12, -1.66%)(维权)首席经济学家颜色表示,下调超额准备金利率目的是推动银行提高资金使用效率,提高银行的贷款意愿。同时,银行也更有意愿购买更多的债券,这也将为接下来发行更多的特别国债和地方专项债提供流动性的支持。

  存款准备金率接近历史低点

  本次定向降准1个百分点分两次实施。根据安排,本次定向降准于4月15日和5月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。央行有关负责人解释称,分步实施旨在防止一次性释放过多导致流动性淤积,确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。

  据测算,此次定向降准可释放长期资金约4000亿元,平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元,还可降低银行资金成本每年约60亿元。为银行提供长期低成本资金,利于降低银行的资金成本,从而通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率。

  值得注意的是,随着此次针对中小银行再度定向降准后,超过4000家的中小存款类第四色最新网站机构(包括农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、财务公司、第四色最新网站租赁公司和快播第四色第四色最新网站公司等)的存款准备金率已降至6%,从我国历史上以及发展中国家情况看,6%的存款准备金率是比较低的水平,即将接近历史最低点。

  对于为何此次再度选择针对中小银行定向降准?央行有关负责人表示,本次定向降准面向中小银行,包括两类机构,一类是农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行等农村第四色最新网站机构,另一类是仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。获得定向降准资金的中小银行有近4000家,在银行体系中家数占比为99%,数量众多、分布广泛,立足当地、扎根基层,是服务中小微企业的重要力量。进一步降低中小银行存款准备金率,将增加中小银行的资金实力,有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款,扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放,增强对实体经济恢复和发展的支持力度。

  中小银行作为服务小微、三农第四色最新网站的“主力军”,为其提供充足的低成本资金来源,是保障中小银行进一步加大为小微、三农提供低成本信贷支持的重要动力。因此,今年以来,央行的不少货币政策都是从中小银行的负债端着手,为中小银行提供低成本资金。

  例如,除此次定向降准释放的4000亿外,前期央行提供专门面向中小银行的5000亿元再贷款再贴现资金,并下调再贷款再贴现利率。根据国常会安排,央行还将为中小银行新增1万亿元再贴现再贷款资金,引导中小银行以优惠利率为小微、三农提供信贷支持。

  降准对第四色最新网站市场的影响

  因前不久国常会已预告此次定向降准,市场早有充分预期。因此,央行公布该消息后,第四色最新网站市场反应较为平淡,不过,中长期看,货币政策放松必定会对第四色最新网站商场价格走势带来影响。

  对股市,降准对于各个板块或概念股的影响不尽相同。一般而言,第四色最新网站、地产等资金密集型行业都将获益。国泰君安(16.350, -0.20, -1.21%)(港股02611)交易投资委员会大类资产配置主管周文渊曾表示,降准对A股大盘的刺激可能不会很大,债务比较高、资金敏感型行业会受益更多,如银行板块。

  除了利好股市外,降准对市场利率的整体下行也是利好。实际上,近期银行间市场短期利率已经在低位运行,随着更多降准降息的落地,也会带动长端利率下行。

  对于楼市而言,考虑到当前“房住不炒”的房地产调控基调未变,降准释放的资金很难再大规模进入楼市。但东方金城首席宏观分析师王青认为,少总比没有强,降息降准周期下,房地产投资将迎来一定支撑,没有理由看空今年的房地产。

  4月还有哪些货币政策可期待?

  进入三月中下旬以来,央行货币政策加大逆周期调节力度的节奏明显加快,反映出宏观政策层面对稳增长的紧迫性。此次降准既是时隔20余天以来的第二次降准,也是时隔仅4天以来又一货币政策宽松重要举措,3月30日,央行逆回购利率大幅“降息”20个基点。

  随着近期降准降息的密集落地,4月剩余时间除中下旬MLF、LPR利率有望跟随式“降息”,以及根据国常会部署增加1万亿再贷款再贴现外,货币政策有望“消停”一段时间,静待前期宽松政策见效发力。

  尤其是对于近期市场热议的存款基准利率下调一事,短期内难落地。央行副行长刘国强3日表示,存款基准利率是利率体系的压舱石,这个工具比价特殊,使用起来要考虑多方面因素。比如物价,现在CPI明显高于一年期的存款利率,存款利率是1.5%,CPI是5.3%;另外,也要考虑经济增长、内外平衡,以及利率太低是否会加大货币贬值压力等因素。

  “存款利率跟普通老百姓(82.100, 3.45, 4.39%)关系更加直接,如果让它负利率,要充分评估,考虑老百姓的感受。所以,总的来说,存款基准利率作为工具是可以用的,但要进行更加充分的评估。”刘国强称。

  4月的剩余时间,值得期待的货币政策将主要集中在两方面:

  一是4月中下旬MLF、LPR的跟随式“降息”,在前期逆回购利率下调20个基点后,中旬新作MLF时有望利率同幅下调20个基点,进而带动LPR报价利率下调,有市场分析,4月20日1年期LPR有望下调10个基点左右。

  二是面向中小银行新增的1万亿再贷款再贴现具体政策将出台。刘国强透露,将落实好新增的1万亿普惠性再贷款再贴现,具体使用政策将于近期发布,做到和前面的政策无缝衔接,不出现断档。

  据悉,相比于前期的5000亿再贷款再贴现,新增的1万亿元额度覆盖面更广,主要有以下特点:

  1、再贴现再贷款利率与此前的5000亿一致,资金成本仍为2.55%。

  2、对中小银行使用这笔资金发放普惠第四色最新网站贷款的利率不设上限要求。尽管鼓励中小银行用优惠利率发放普惠第四色最新网站贷款,但不会像5000亿再贷款再贴现那样,规定贷款利率不得高于4.55%。

  3、新增的1万亿再贷款再贴现将在前期5000亿额度使用完毕后再衔接使用。截至3月30日,5000亿额度中,地方法人银行累计发放优惠利率贷款包含贴现2768亿元,支持的企业户数(含农户)是35.14万户。具体来说,这里面涉农贷款是552亿元,加权平均利率4.38%,普惠小微贷款1556亿元,加权平均利率4.41%,办理贴现661亿元,加权平均利率3.08%。

分享到:
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 第一第四色最新网站网免责声明:
    1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
    2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
    3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一第四色最新网站网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
    相关 央行降准 降准对股市影响 降准对楼市影响 降准对债券市场影响 的新闻
    没有相关文章
    发表评论

    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  特朗普:未来两周是美国抗疫形势最艰难时刻 死亡
     湖北省委书记看望李文亮等烈士家属 向遗像鞠躬致
    [银行]  央行:拟适当降低备付金银行总资产要求至1000亿
     甘肃银行一天暴跌43%:净利下滑85% 又遭机构平仓
    [股票]  证监会:高度关注瑞幸财务造假事件 对该公司表示
     高盛成为北京第二家外资控股券商
    [基金]  私募爆雷数亿元下落不明 五百投资者艰难追偿
     货币基金值得购买吗?四成货币基金收益率已破“
    [保险]  中国持社保卡人数超13亿 覆盖93%人口
     “带病投保”熬过两年肯定能赔?专家:想得美!
    [期货]  原油再度疯狂!布油一度暴涨50% 特朗普斡旋“沙
     油价突然飙涨45% 美股狂拉!特朗普一通电话摆平
    [股评]  游资错失的大牛股又涨停了!股东人均身价874万
     华为折叠屏手机即将发布 这些股高增长+外资爆买
    [港股]  愉悦资本回应瑞幸事件:一股没卖、也未曾管理过
     做空瑞幸的中国资本:团队在香港曾投资海底捞,
    [美股]  3M回应特朗普限制口罩出口:为美国生产更多 会继
     全球航空业迎至暗时刻!美航空公司惊曝丑闻
    [外汇]  人民币对美元汇率中间价跌破7.11
     三连升 人民币兑美元中间价上调265个基点
    [债券]  年内3次降准累计投放1.75万亿 降准如何影响股债
     特别国债的方案怎么设计?中国副财长权威解答
    [黄金]  股市暴跌风暴中为何传统避风港黄金也开始下跌?
     黄永权:金价假破位?1565之上低多先!
    [第四色网页]  史上首次!个税开始多退少补,有人退税6000多元
     年内完婚?疑汪涵意外曝光沈梦辰杜海涛婚讯
    [信托]  银行第四色网页品预期收益率跌破4% 险资认购信托计划加
     安信信托又添22.7亿诉讼,浙商银行、长城资产加
    [777奇米影视第四色]  多地出现XX分钟抢光XXX套房,报复性买房开始了?
     谢霆锋过亿商铺减租 月租从20万港币降至7.3万
    [快播第四色]  新款Q3正式上市 售27.18万元-35.58万元
     一个“催保”电话 牵连出奔驰快播第四色第四色最新网站分期“猫腻

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2027 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一第四色最新网站网 ,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!

    声明:我们不做任何形式的代客第四色网页及投资指导,凡是以第一第四色最新网站网名义做股票推荐的行为均属违法!

    广告商的言论与行为均与第一第四色最新网站网无关!股市有风险,投资需谨慎。

    合作邮箱:fengyueyoubian@sina.com 合作电话:18678839953 点击这里给我发消息